Zone franc

Un article de Savoir.

(Redirigé depuis Franc CFA)

Zone franc

attention, cet article ne concerne que le seul franc CFA et pas la zone franc dans son ensemble (le franc CFP, l'ex franc de la Réunion, etc.)

En Afrique, la Zone franc constitue un espace monétaire et économique. Cet ensemble, formé d'États et de territoires parfois très différents les uns des autres, est issu de l'évolution et des transformations de l'ancien Empire colonial français et d'États qui n'étaient pas des colonies françaises comme la Guinée équatoriale. Après l'accession à l'indépendance, la plupart des nouveaux États ont choisi de rester dans un ensemble monétaire homogène, dont le cadre institutionnel a été rénové et qui a été structuré par un système de change commun. Leurs devises sont des contrevaleurs à parité fixe avec l'euro, dont la valeur est garantie par le Trésor public français, dans le cadre du traité de Maastricht.

Fonctionnement

La Zone franc, en Afrique, rassemble aujourd'hui la France et quinze États africains répartis en trois groupes :

le Bénin, le Burkina Faso, la Côte d'Ivoire, la Guinée-Bissau, le Mali, le Niger, le Sénégal et le Togo formant Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), dont l'institut d'émission est la Banque centrale des États de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO) ; pour ce groupe franc CFA signifie désormais franc de la communauté financière d'Afrique. Le code ISO 4217 en est XOF.
le Cameroun, la République centrafricaine, la République du Congo, le Gabon, la Guinée équatoriale et le Tchad, formant la Communauté économique et monétaire de l'Afrique centrale (CEMAC), dont l'institut d'émission est la Banque des États de l'Afrique centrale (BEAC); pour ce groupe franc CFA signifie quant à lui franc de la coopération financière d'Afrique centrale. Son code ISO en est XAF.
et l'Union des Comores (Franc comorien).

Les XOF et les XAF ont la même et identique valeur mais ne sont pas interchangeables, ni convertibles entre eux. Il ne s'agit donc pas d'une zone monétaire commune mais deux zones juxtaposées.

Entretenant des relations de coopération étroites avec les banques centrales de la Zone franc, la Banque de France participe, avec ses consœurs africaines, au fonctionnement des institutions communes de la zone.

Cette coopération permet à ces pays aux économies fragiles et aux systèmes politiques assez souvent instables de bénéficier d'une monnaie stable. Cependant, le lien entre les cours du franc CFA et l'euro ne permet pas aux pays africains de faire varier le cours de leur monnaie en fonction des aspects économiques censés l'influer. Ils subissent donc les aléas économiques de l'Europe et de sa monnaie sans pouvoir intervenir. Ces aléas sont toutefois amortis par le mécanisme du compte d'opérations qui permet de faire varier la quantité de monnaie en circulation dans la zone en fonction de l'appréciation (ou la dépréciation) de l'ancre monétaire.

Avec un euro fort, ils sont handicapés pour exporter leurs produits vers d'autres destinations que l'Europe mais peuvent importer à moindre coût les biens d'équipement hors zone. Lorsque l'euro s'apprécie, la quantité de monnaie par rapport au DTS augmente et les Banques centrales créditent le compte d'opérations auprés du Trésor Français, diminuant ainsi leurs réserves et pénalisant le mécanisme de crédit. Ce mécanisme permet de contrer l'effet inflationniste de l'euro fort.
Dans le cas de l'euro faible, c'est le Trésor Français qui débite ce compte pour créditer les banques centrales, ouvrant plus fort le robinet du crédit (augmentation de la quantité de monnaie).

Ces monnaies (XAF, XOF, CFP et Franc des Comores) représentent 3% de la masse monétaire de l'Euro.

L'arrimage monétaire a permis à ces pays d'avoir une monnaie exceptionnellement stable pour l'Afrique en jugulant la tentation de la «planche à billet». La plupart des pays de ces zones ont mis en place des mécanismes de contrôle des changes afin d'éviter les fuites de devises.

Initialement les francs CFA émis par les différents instituts étaient librement convertibles; ce n'est plus le cas depuis septembre 1993.

Si CFA a désormais une signification différente en fonction de l'institut d'émission, il signifiait entre 1945 et 1958 colonies françaises d'Afrique, puis entre 1958 et la décolonisation communautés françaises d'Afrique.

Un échange est actuellement en cours (fin 2004) avec des billets plus sécurisés mais aussi plus fragiles dans les zone BEAC et BCEAO.

Historique

Le franc CFA est né le 26 décembre 1945, jour où la France ratifie les accords de Bretton Woods et procède à sa première déclaration de parité au Fonds Monétaire International (FMI). Il signifie alors « franc des Colonies Françaises d'Afrique ». En 1958, il devient « franc de la Communauté Française d'Afrique ».

Aujourd'hui, l'appellation franc CFA signifie « franc de la Communauté Financière d'Afrique » pour les pays membres de l'UEMOA, et « franc de la Coopération Financière en Afrique Centrale » pour les pays membres de la C..E.M.A.C.

Parité

Création du F CFA : 26 décembre 1945

1 F CFA = 1,70 FF

Dévaluation du franc français (FF) : 17 octobre 1948

1 F CFA = 2,00 FF

Instauration du nouveau franc français (NF) : 27 décembre 1958

1 F CFA = 0,02 FF

Dévaluation de 50 % du F CFA : 12 janvier 1994

1 F CFA = 0,01 FF

Arrimage du F CFA à l'euro : 1^er janvier 1999

1 € = 655,957 F CFA (XAF ou XOF)

Convertibilité

garantie en francs français (désormais euros) par le Trésor Français
possible en devises à travers le marché des changes de Paris, avec le franc français comme étalon
liberté totale des transferts au sein de la Zone Franc
mesure de suspension de rachat des billets de banque CFA entrée en vigueur le 2 août 1993. Auparavant, et ce jusqu'au 1^er août 1993, la *convertibilité des billets était libre et illimitée.
mesure de suspension de rachat des billets CFA entre la zone UMOA et la zone CEMAC à compter de septembre 1993.

Liens externes

BCEAO.int - Site officiel (en français) de la Banque Centrale des États de l'Afrique de l'Ouest (Bénin, Burkina Faso, Côte d'Ivoire, Guinée-Bissau, Mali, Niger, Sénégal, Togo), membres de l'Union Monétaire Ouest Africaine (UMOA), dont le siège est à Dakar au Sénégal.
BEAC.int - Site officiel (en français) de la Banque des États de l'Afrique Centrale (Cameroun, Centrafrique, République du Congo, Gabon, Guinée équatoriale, Tchad), membres de la Communauté Économique et Monétaire d'Afrique Centrale (CEMAC), dont le siège est à Bangui en République Centrafricaine.
La Zone Franc - Site officiel de la Banque de France, à Paris.
BCC - Site officiel de la Banque Centrale des Comores, à Moroni.